内容简介

影子银行体系似乎是自二十世纪开始的放松管制进程的结果。虽然放松管制进程旨在重振经济增长、加快货币流通,但其根本思想是认为高度受管制的金融市场会放缓商业发展,减少社会福利。《影子银行体系》分析了影子银行的主要特征,解释了影子银行体系不断增长、金融监管逐步放松,直至资本市场开始应对2007年危机(及其后果)为止。加强对影子银行体系监管,应该符合危机期间公共监管机构所采用的跨学科方法。而我们所期望的就是影子银行监管要同时追求经济效益和资源平等分配。在这一点上,本文*后分析了全球监管机构当前的目标,其选择的目标是推动(为全球系统性银行)建立一个新的关于总体损失吸收能力的共同的国际标准。

精彩书摘

  《影子银行体系》:
  同样需要重点强调的是,上述信贷额度带来的利益(特别是那些备用信贷额度)可能会鼓励参与者采取机会主义行为,例如利用这一工具来应对具有不确定性的需求(如期限和规模)。很明显,这些信用额度的使用具有顺周期性,例如会影响货币政策的制定,进而影响实体经济。这种风险反映了上述交易的不利影响,因为其与银行的资产负债表相互作用,成为系统性不稳定的来源,导致影子银行操作的偿付困难所产生的影响通过恶性多米诺骨牌效应传导。
  就传统银行在影子银行系统中可能涉及的其他交易而言,有必要提到的是业务支持服务(或者说担保)和证券发行。在第一种情况下,银行提供服务,以确保在发行人破产的情况下提供替代性资金来源,银行获得手续费或保险费,相应地承担影子银行业务风险。因此,这并不是业务操作中的相互联系,而是提供一种服务(类似于保险)。相关风险的高低取决于银行对这项服务进行定价的能力,更普遍的是订立技术条款以应对风险。
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